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行業(yè)新聞
展望今年大宗商品投資：有色金屬及能源化工為重點(diǎn)
【導(dǎo)讀】全球經(jīng)濟(jì)籠罩諸多不確定性，2012年全球商品期貨市場(chǎng)走勢(shì)引人矚目。1月27號(hào)經(jīng)濟(jì)之聲聚焦：今年全球大宗商品是否會(huì)呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的走勢(shì)？美元升值對(duì)以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格影響幾何？農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)，工業(yè)品偏弱，將來將會(huì)如何迎來投資的機(jī)會(huì)？
今年全球經(jīng)濟(jì)仍然籠罩著很多不確定性，歐美債務(wù)危機(jī)陰霾仍然沒有散去，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，同時(shí)伴隨著通貨膨脹的蔓延，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在滯脹的泥潭當(dāng)中掙扎。展望今年大宗商品市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，全球商品期貨市場(chǎng)走勢(shì)將會(huì)在震蕩當(dāng)中趨于分化.
有色金屬：歐債危機(jī)影響較大
首先整體的大宗商品應(yīng)該呈現(xiàn)一個(gè)先上漲再回落的全年趨勢(shì)。上漲很有可能是出現(xiàn)在上半年，尤其是第一季度，而下跌很大的概率是出現(xiàn)在下半年，判斷大宗商品第一無非是分析它的供需，另外是分析它的資本市場(chǎng)的走勢(shì)，而供需其實(shí)最終是由經(jīng)濟(jì)的基本面來決定的。
在全球經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)下，供需應(yīng)該是穩(wěn)定情況下略微下滑的態(tài)勢(shì)。供給從來不是問題，而需求比如我們以銅來舉例，中國(guó)的銅需求是占全球需求的40%左右，應(yīng)該是最大的需求方，如果中國(guó)的需求是呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)步下滑的態(tài)勢(shì)，那整體的銅價(jià)應(yīng)該是略微下滑的走勢(shì)。然而整個(gè)在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)里面來看，影響有色金屬價(jià)格最大的因素并不是供需，而是歐債危機(jī)。
我們前面提到全球來看經(jīng)濟(jì)都是不好的，并沒有那么大的需求，在這個(gè)環(huán)境下很可能刺激政策推出之后，它的實(shí)施的幅度和延續(xù)的時(shí)間并不會(huì)很長(zhǎng)，也許很有可能到了下半年就會(huì)呈現(xiàn)緩慢回落的態(tài)勢(shì)，這個(gè)是我們現(xiàn)在對(duì)大宗商品尤其是銅價(jià)一個(gè)主要的看法。
主持人：您剛才重點(diǎn)分析的是銅價(jià)的走勢(shì)有可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)先上漲然后再回落，其實(shí)關(guān)于有色金屬包括銅的這個(gè)走勢(shì)，其實(shí)我也看到了另外的一個(gè)觀點(diǎn)，就是說這個(gè)美元的升值這是很多人對(duì)于今年走勢(shì)的一個(gè)判斷，而這個(gè)美元的升值對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的有色金屬來說，這個(gè)價(jià)格的走勢(shì)是利空的，您同意這樣的分析嗎？
劉瑾：我覺得是這么一個(gè)情況，因?yàn)橥ǔ４蠹业呐袛嗨悸肪褪敲涝獫q，然后以美元計(jì)價(jià)的大宗商品它價(jià)格一定會(huì)下跌，但是這個(gè)只是一個(gè)正常的思維邏輯，但是在2008之后整體金融市場(chǎng)它的資本結(jié)構(gòu)、整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了很多變化，比如一直經(jīng)常奉為金科玉律的美元和黃金是反向關(guān)系，類似大宗商品，美元漲黃金就會(huì)跌，它也違反了普通的規(guī)律，比如說美元和黃金同時(shí)出現(xiàn)了同漲同跌的情況，那么對(duì)大宗商品來說也同樣可能會(huì)出現(xiàn)這種情況，比如在QE1和QE2出臺(tái)的中間。